Original Article
A new financial
bond is helping us get more girls into schools in India
In a remote region of Rajasthan in northern India, an
experiment in a new form of development financing is under way. For the past
year, my nroll ation, Educate Girls, has been running a programme to enroll
more girls in school and improve children’s literacy and numeracy, backed by a
development impact bond (DIB).
This new financing instrument, with its focus on payment
based on results, is a hot topic in development circles. There are a reported
30 DIBs under discussion, but only two have gone into operation and there is
little evidence so far to show how they work.
That’s why we are releasing the first-year results from
the world’s first impact bond in primary education – the Educate Girls DIB. Our
bond aims to improve education access and quality for 15,000 children, in a
timespan of three years. To succeed we must meet a set of specific targets on
the number of girls we nroll into school
and the progress our children make in English, Hindi and maths.
To get this pilot
programme off the ground, we received
funding from UBS Optimus Foundation. On completion of the programme, the
investor is repaid by the “outcome payer”, in this case the Children’s
Investment Fund Foundation. Of the total outcome payment, 80% has been assigned
to learning and 20% to enrolment. The financial returns depend on the success
rate of the intervention. Interest of up to 15% will be paid if we reach our
target outcomes.
So far, the signs are encouraging. Our first-year results
have been rigorously analysed by an independent evaluator. They show that UBS
Optimus has already recouped 40% of its investment, with two years of the
programme still to run. Educate Girls has enrolled 44% of the girls we
identified as being out of school across 140 target villages and achieved 23%
of our target learning improvements.
One of the most positive effects has been how the DIB
model has helped us understand what works. Putting data about learning levels
or enrolment in the hands of our staff means they start reflecting on what is
and isn’t working. They are now more involved in detailed planning and are
empowered to innovate.
One year in, and
it feels like we have been working under a microscope. This has been the toughest thing we have done to date. Not only have we
had to improve the way we gather data and measure our performance but we are
working alongside a third party, which is validating everything we do.
Paying such close attention to end results means we are
acutely aware of obstacles, and we can correct things quickly if needed. For
example, halfway through the delivery of the curriculum, data showed that the
girls were falling behind in English. Investigations revealed that some of our
teachers were uneasy about their own ability in English and were struggling
with lesson plans. We took immediate action to give them more support, and the
girls’ learning accelerated.
From the outset, we were interested in the bond’s
potential to draw in the funding needed to tackle the deep-seated inequality
faced by millions of girls in India, which has the world’s largest number of
out-of-school girls and the highest number of child marriages.
We were also convinced that by putting our work under
intense scrutiny and tying funding to outcomes, we would be able to demonstrate
that we can deliver quality at scale. When you put a payment trigger on
enrolment or learning improvements, you feel accountable to every child. You
have to deliver quality to every child, and programmes cannot be diluted as
they grow.
We hope the DIB can catalyse new forms of capital to help
achieve the sustainable development goals, but it is too early to say. We are
convinced that this type of funding can improve upon existing
payment-by-results approaches and the way development funding is deployed. It
is already bringing increased rigour to everything we do and feeding into our
other work in more than 12,000 schools.
The task at hand now is to deliver the final two years of
our programme, while at the same time sharing the lessons we have learned as
pioneers. We have high hopes for DIBs – that they will offer a real solution to
some of the world’s most complex problems by enabling quality services and
programmes at scale.
Idiomatic Expression:
Get off the
ground (idiom) – get going, begin, start, start off.
Under a microscope (idiom) – under somebody’s
examination/supervision.
Google Translate
Ikatan keuangan baru membantu kami mendapatkan lebih banyak anak perempuan ke sekolah-sekolah di India
Di wilayah terpencil Rajasthan di India utara, percobaan dalam bentuk pembiayaan pembangunan baru sedang berlangsung. Selama setahun terakhir, organisasi saya, Educate Girls, telah menjalankan program untuk mendaftarkan lebih banyak anak perempuan di sekolah dan meningkatkan kemampuan baca dan berhitung anak-anak, yang didukung oleh pengembangan obligasi dampak (DIB).
Instrumen pembiayaan baru ini, dengan fokus pada pembayaran berdasarkan hasil, adalah topik hangat di kalangan pembangunan. Ada 30 DIB yang dilaporkan, tetapi hanya dua yang telah beroperasi dan hanya ada sedikit bukti sejauh ini untuk menunjukkan bagaimana mereka bekerja.
Itulah mengapa kami merilis hasil tahun pertama dari obligasi dampak pertama di dunia dalam pendidikan dasar - the Mendidik Girls DIB. Ikatan kami bertujuan untuk meningkatkan akses pendidikan dan kualitas bagi 15.000 anak-anak, dalam jangka waktu tiga tahun. Agar berhasil, kita harus memenuhi serangkaian target spesifik pada jumlah anak perempuan yang kita daftarkan ke sekolah dan kemajuan anak-anak kita dalam bahasa Inggris, Hindi, dan matematika.
Untuk mendapatkan program percontohan ini, kami menerima dana dari UBS Optimus Foundation. Setelah menyelesaikan program, investor dibayar oleh "pembayar hasil", dalam hal ini Yayasan Dana Investasi Anak-anak. Dari total pembayaran hasil, 80% telah ditugaskan untuk belajar dan 20% untuk pendaftaran. Pengembalian keuangan bergantung pada tingkat keberhasilan intervensi. Bunga hingga 15% akan dibayarkan jika kami mencapai target hasil kami.
Sejauh ini, tanda-tanda itu menggembirakan. Hasil tahun pertama kami telah dianalisis secara ketat oleh evaluator independen. Mereka menunjukkan bahwa UBS Optimus telah memperoleh kembali 40% dari investasinya, dengan dua tahun program masih berjalan. Mendidik Girls telah mendaftarkan 44% dari gadis-gadis yang kami identifikasi tidak bersekolah di 140 desa target dan mencapai 23% dari target peningkatan pembelajaran kami.
Salah satu efek paling positif adalah bagaimana model DIB telah membantu kami memahami apa yang berhasil. Memasukkan data tentang tingkat pembelajaran atau pendaftaran di tangan staf kami berarti mereka mulai merenungkan apa yang sedang dan tidak berfungsi. Mereka sekarang lebih terlibat dalam perencanaan terperinci dan diberdayakan untuk berinovasi.
Satu tahun berlalu, dan rasanya seperti kita telah bekerja di bawah mikroskop. Ini adalah hal tersulit yang telah kami lakukan hingga saat ini. Kami tidak hanya harus meningkatkan cara kami mengumpulkan data dan mengukur kinerja kami, tetapi kami bekerja bersama pihak ketiga, yang memvalidasi semua yang kami lakukan.
Membayar perhatian yang sedemikian dekat untuk mengakhiri hasil berarti kita benar-benar sadar akan rintangan, dan kita dapat memperbaiki hal dengan cepat jika diperlukan. Sebagai contoh, di tengah-tengah pengiriman kurikulum, data menunjukkan bahwa para gadis tertinggal dalam bahasa Inggris. Investigasi mengungkapkan bahwa beberapa guru kami merasa tidak nyaman dengan kemampuan bahasa Inggris mereka dan berjuang dengan rencana pelajaran. Kami mengambil tindakan segera untuk memberi mereka lebih banyak dukungan, dan pembelajaran para gadis dipercepat.
Sejak awal, kami tertarik pada potensi obligasi untuk menarik dana yang diperlukan untuk mengatasi ketidaksetaraan mendalam yang dihadapi oleh jutaan anak perempuan di India, yang memiliki jumlah anak perempuan putus sekolah terbesar di dunia dan jumlah tertinggi pernikahan anak.
Kami juga yakin bahwa dengan menempatkan pekerjaan kami di bawah pengawasan ketat dan mengikat pendanaan untuk hasil, kami akan dapat menunjukkan bahwa kami dapat memberikan kualitas dalam skala besar. Ketika Anda menempatkan pemicu pembayaran pada pendaftaran atau peningkatan pembelajaran, Anda merasa bertanggung jawab kepada setiap anak. Anda harus memberikan kualitas kepada setiap anak, dan program tidak dapat diencerkan saat mereka tumbuh.
Kami berharap DIB dapat mengkatalisasi bentuk-bentuk modal baru untuk membantu mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan, tetapi terlalu dini untuk mengatakannya. Kami yakin bahwa jenis pendanaan ini dapat memperbaiki pendekatan pembayaran-dengan-hasil yang ada dan cara pendanaan pembangunan digunakan. Itu sudah membawa peningkatan ketelitian untuk semua yang kami lakukan dan memberi makan ke pekerjaan kami yang lain di lebih dari 12.000 sekolah.
Tugas yang ada sekarang adalah menyampaikan dua tahun terakhir dari program kami, sementara pada saat yang sama berbagi pelajaran yang telah kami pelajari sebagai pionir. Kami memiliki harapan besar untuk DIB - bahwa mereka akan menawarkan solusi nyata untuk beberapa masalah paling rumit di dunia dengan memungkinkan layanan dan program berkualitas dalam skala besar.
My Translation
